На разных этапах развития бизнеса нужно применять разные показатели для оценки успешности и эффективности. В статье пройдем по пяти этапам жизненного цикла предприятия, покажем наиболее распространенные показатели для каждого из них и формулы для расчета показателей. Рассмотрим, как интерпретировать результаты и применить их для развития бизнеса.
Оглавление
По мнению экономистов, бизнес, как живой организм, в ходе своей эволюции проходит разные этапы или стадии. Одни авторы приводят пять этапов, другие — десять. Сколько бы их ни было, изменения в жизненном цикле предприятия неизбежны. Компания растет: увеличивается штат, количество клиентов, акционеров, собственников. Меняются способы управления, усложняется структура компании и цепочки принятия решений. Растет конкуренция и запросы потребителей.
Чтобы принять верное управленческое решение, предприниматель должен понимать, на каком жизненном цикле бизнеса находится его компания. Рассмотрим пять этапов развития бизнеса: выход на рынок, самоокупаемость деятельности, самофинансирование деятельности, устойчивый рост масштабов бизнеса, рост стоимости компании. Есть другие названия для этих этапов: основание, рост, зрелость, спад, упадок. Для каждой стадии есть свои показатели эффективности фирмы: объем продаж, рентабельность, чистая прибыль и другие.
Чтобы оценить эффективность, нужно анализировать показатели в динамике. То есть, сравнивать с аналогичными показателями хозяйственной деятельности за прошлые периоды или с плановыми значениями.
Этап 1: Выход на рынок
На стадии основания предприниматель регистрирует ИП или ООО, привлекает финансирование, набирает команду, ищет первых клиентов. Фаундер централизованно принимает все решения. Выходя на рынок, компания обычно занимает нишевую позицию и не соревнуется с крупными конкурентами в отрасли. Специалистов поначалу не хватает, они вынуждены брать на себя много обязанностей в разных сферах. Собственник тоже активно участвует во всех бизнес-процессах, в том числе, в разработке конкурентного продукта.
Состояние компании на стадии стартапа можно оценить по четырем показателям:
Рентабельность продаж.
Величина валового дохода.
Величина операционной прибыли.
Величина операционного денежного потока.
Рентабельность продаж
Рентабельность продаж (Return on Sales, ROS) рассчитывают, чтобы оценить уровень цен, ассортимент, общую эффективность деятельности. Для этого смотрят отношение чистой прибыли к выручке за период, например, месяц или квартал, в разбивке по товарным группам, отдельным товарам или бизнес-процессам. Чем выше рентабельность продаж, тем прибыльнее бизнес.
ROS = Чистая прибыль: Выручка × 100%
Эксперты предлагают рассчитывать несколько коэффициентов рентабельности — через валовую, маржинальную, EBITDA и другие виды прибыли. Каждый такой коэффициент покажет, сколько средств остается у компании за вычетом очередных затрат: производственной себестоимости, операционных расходов, процентов по кредитам, налогов. Рассмотрим пару примеров.
Так, рентабельность продаж по EBITDA показывает, какую долю в выручке занимает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Чтобы ее рассчитать, нужно разделить EBITDA за отчетный период на выручку от продаж за то же время.
ROS = EBITDA / Выручка от реализации × 100%,
где EBITDA — прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации
Рентабельность продаж по маржинальной прибыли показывает, какая часть выручки остается у предприятия после покрытия переменных расходов. Маржинальная рентабельность 70% означает что на каждый вырученный рубль приходится 30 копеек переменных затрат, а 70 копеек остается на постоянные расходы, проценты по кредитам, налоги. Чтобы рассчитать показатель, нужно разделить маржинальную прибыль на выручку за период.
ROS = Маржинальная прибыль / Выручка от реализации × 100%
Валовой доход
Валовой доход (Gross Revenue, GR) — это весь доход компании от основной деятельности и прочих операций за период. Включает выручку и иные доходы, например, от сдачи в аренду оборудования или недвижимости, полученные пени, штрафы, банковские проценты.
Специальной формулы для расчета нет, валовой доход не учитывает никаких затрат, связанных с производством или приобретением продукции, а также операционных расходов и налогов. Это просто общая сумма денег. Например, интернет-магазин продает электронику. За месяц продал продукции на сумму 10 млн руб. — это и есть валовой доход.
Валовой доход — один из самых важных показателей, так как отражает общую выручку компании и помогает оценить ее рыночную долю и конкурентоспособность.
Операционная прибыль
Операционная прибыль показывает, сколько зарабатывает бизнес без учета налога на прибыль, инвестиций и неожиданных расходов. По операционке можно оценить, насколько хорошо работает бизнес.
Чтобы рассчитать операционную прибыль, надо из выручки вычесть себестоимость продаж и операционные расходы.
Операционная прибыль = Выручка — Себестоимость продаж — Операционные расходы
Показатель «операционная прибыль» сравнивают в динамике текущего года, а также с показателями прошлого года с учетом сезонности. Хорошо, если операционная прибыль растет, еще лучше — если она совпадает с ожидаемой при планировании.
Операционный денежный поток
Операционный денежный поток (Operating Cash Flow, OCF) — разница между поступлениями и выплатами по операционной деятельности. Показатель еще называют чистым денежным потоком от операционной деятельности или сальдо операционного денежного потока.
OCF = Поступления по операционной деятельности — Выплаты по операционной деятельности
Поступления по операционной деятельности формируются за счет поступлений от покупателей и заказчиков. Выплаты по операционной деятельности создаются платежами в пользу поставщиков, подрядчиков, работников, бюджета, внебюджетных фондов.
Операционный денежный поток может быть:
положительным — поступлений от покупателей хватает, чтобы закрыть все обязательства бизнеса;
отрицательным — денег, поступивших в этом месяце, недостаточно для оплаты обязательств.
Этап 2: Самоокупаемость
Этот этап еще называют «выход в ноль»: предприниматель может вернуть деньги, которые потратил на открытие своего дела. У компании появляется минимальная прибыль, и с ее помощью можно поддерживать оборот продукции. Денег от продажи продукции хватает, чтобы покупать новые партии, но недостаточно для улучшений, например для найма новых сотрудников. Так что бизнесу по-прежнему требуется финансирование.
Когда бизнес вышел на самоокупаемость, его эффективность рассчитывают по темпам роста ключевых показателей:
рост рентабельности продаж;
рост операционной прибыли;
рост операционного денежного потока.
Рост рентабельности продаж
Чтобы определить, на сколько изменилась рентабельность продаж в отчетном периоде по сравнению с базовым, используйте формулу:
Изменение рентабельности продаж, % = Рентабельность продаж в отчетном периоде, % — Рентабельность продаж в базовом периоде или ее целевое значение, %
Темп прироста показывает, на сколько процентов рентабельность продаж в анализируемом периоде больше или меньше, чем в предыдущем или любом другом, который приняли за базисный. Темп прироста рентабельности продаж рассчитывают по формуле:
Темп прироста рентабельности продаж, % = (Рентабельность продаж в отчетном периоде, % — Рентабельность продаж в базовом периоде или ее целевое значение, %) / Рентабельность продаж в базовом периоде или ее целевое значение, %
Рост операционной прибыли
Динамика операционной прибыли позволяет оценить, насколько эффективно компания управляет своими ресурсами и адаптируется к изменениям. Если операционная прибыль растет, значит, увеличилась выручка или снизились затраты. Рост операционки укрепляет позиции компании, а снижение требует анализа и принятия мер, чтобы предотвратить финансовые трудности.
Рост операционного денежного потока
Темпы роста операционного денежного потока — это ключевой показатель, который измеряет, как быстро компания может увеличить приток денежных средств от своей деятельности. Чтобы его рассчитать, нужно разделить изменение денежного потока от одного периода к другому на денежный поток предыдущего периода.
Темп роста OCF = (OCF2 — OCF1) / OCF2 × 100%,
где: OCF1 — текущий денежный период, OCF2 — прошедший денежный период.
Например: денежный поток компании в 2023 году составлял 10 млн руб, а в 2024 году — 12 млн руб. Темп роста денежного потока будет равен (12 — 10) / 10 × 100% = 20%.
Какие KPI повысят эффективность работников, читайте в статье
Этап 3: Рост
У растущего бизнеса увеличивается прибыль и число клиентов: можно раздавать долги, если они есть, нанимать новых сотрудников, наращивать объемы производства. Дополнительные инвестиции направляют на улучшение сервиса и решение проблем, которые мешают развиваться.
На этом этапе с большой вероятностью можно столкнуться с кассовыми разрывами: когда деньги уже заработали, но на руках их пока нет и нельзя пустить их в оборот или потратить.
Показатели эффективности, которые рассчитывают на стадии роста:
величина чистой прибыли,
величина чистого денежного потока,
рентабельность активов,
рентабельность капитала.
Чистая прибыль
Чистая прибыль — главный показатель финансовой деятельности, который рассчитывают ИП и компании. Она показывает, сколько денег можно вывести из бизнеса безопасно. Поэтому при ее расчете нужно учесть все доходы и расходы, а также налог на прибыль.
Чистая прибыль = Операционная прибыль — Налог на прибыль — Прочее,
где Прочее — Строка 2460 отчета о финансовых результатах
Чистая прибыль и рентабельность по ней иллюстрируют, насколько эффективна деятельность предприятия в целом, продолжать вести бизнес или приостановить его. Чистая прибыль показывает, сколько денег можно потратить на дивиденды, реинвестировать в активы или новые проекты.
Чистый денежный поток
Чистый денежный поток (Net Cash Flow, NCF) — показатель будущего успеха компании. Его важно знать, чтобы понимать, насколько успешно развивается бизнес, а также видеть перспективы его роста. Расчет и анализ NCF поможет собственнику бизнеса:
отслеживать тенденции. Постоянно определяя этот показатель, предприниматель увидит вам размер финансов, регулярно поступающих в компанию. Как следствие, сможет сформировать бюджет и по необходимости вносить изменения, чтобы обеспечивать устойчивость предприятия;
прогнозировать рост. Если денег поступает больше, чем расходуется, значит, бизнес развивается и со временем может расшириться;
привлекать инвестиции. Чистый денежный поток характеризует эффективность работы предприятия и помогает инвесторам принять решение о вложениях в бизнес. Акционерам, в свою очередь, отслеживание NCF показывает, в каком финансовом состоянии находится компания.
выявить слабые места. NCF позволяет заранее увидеть возможные проблемы и своевременно принять меры. Таким образом, отслеживание показателя помогает обеспечить бизнесу долговременный успех.
Чистый денежный поток определяется как разница между притоком и оттоком денег в компании за отчетный период. Также это сумма денежных потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
NCF = Входящий денежный поток — Исходящий денежный поток
Величину входящего и исходящего денежного потока можно взять из отчета о движении денежных средств.
Если чистый денежный поток больше нуля, то есть поступления денежных средств превышают их отток, инвестиция считается эффективной. Целесообразно рассчитывать NCF за относительно длительный промежуток времени, включающий период окупаемости инвестиций.
Рентабельность активов
Рентабельность активов показывает, сколько прибыли получает компания с каждого рубля, который она потратила на имущество в целом и его отдельные виды — оборотные и внеоборотные средства, производственные фонды, финансовые вложения. Рассчитать рентабельность активов можно двумя способами — по чистой прибыли и по прибыли до уплаты процентов и налогов. Рассмотрим первый способ, так как чистую прибыли уже посчитали выше.
ROA = Чистая прибыль / Средняя стоимость активов × 100%
Рентабельность активов по чистой прибыли (Return On Assets, ROA) показывает, сколько процентов чистой прибыли приносят предприятию его активы. Например, рентабельность 15% означает, что каждый рубль, вложенный в оборотные и внеоборотные средства, возвращает 15 копеек прибыли.
Рентабельность капитала
Рентабельность собственного капитала (Return On Equity, ROE) показывает, сколько чистой прибыли приносит собственникам 1 рубль, вложенный в бизнес. Например, рентабельность 30% означает, что за отчетный период владельцы получили 30 копеек чистой прибыли на каждый рубль среднегодовой величины собственных средств. Чтобы посчитать ROE, нужно разделить чистую прибыль за отчетный период на среднюю величину собственного капитала компании за то же время.
ROE = Чистая прибыль / Средняя величина собственного капитала × 100%
Показатель позволяет сравнить доходность разных бизнесов, выбрать выгодный вариант. Отрицательная рентабельность капитала говорит о том, что владельцы и кредиторы компании несут убытки.
Этап 4: Зрелость
На этапе зрелости бизнес перестает интенсивно расти и становится устойчивым к внешним обстоятельствам. У компании есть финансовая подушка безопасности, которая позволяет подстраховаться от проблем в экономике или форс-мажоров, пережить кризис.
На этой стадии компания может оставаться долго, если держать все под контролем и не пускать на самотек. Бизнес можно развивать и масштабировать: открывать новые направления, расширять географию, логистику и объем продаж, увеличить число торговых точек.
В период расширения масштабов бизнеса особенно актуально провести оценку экономической эффективности деятельности предприятия. Важно своевременно выявить причины снижения эффективности работы предприятия, принять меры к их устранению. С этой целью рассчитывают четыре параметра: рост чистой прибыли, остаточную чистую прибыль, рост рентабельности активов, рост рентабельности капитала.
Рост чистой прибыли
Знание темпов роста прибыли помогает оценить финансовое состояние бизнеса и ответить на вопросы:
Как развивается предприятие?
Сколько компания может заработать в ближайшем будущем?
Стоит ли вкладывать деньги в развитие, например, закупать оборудование, открывать филиалы?
Нужно ли корректировать стратегию развития или можно ее и дальше придерживаться?
Чтобы определить темп роста чистой прибыли, нужно чистую прибыль за отчетный период разделить на чистую прибыль за предыдущий период и умножить на 100%:
Темп роста чистой прибыли = Чистая прибыль за отчетный период / Чистая прибыль за предыдущий × 100%
Если чистая прибыль в отчетном периоде отрицательная, то есть компания получила чистый убыток, то темп роста рассчитывать не нужно.
Темп роста прибыли показывает, насколько успешно развивается предприятие, есть ли прогресс в сравнении с предыдущими периодами и как выглядит бизнес на фоне конкурентов. Если темп растет и показатели не отстают от рынка, можно сделать вывод, что руководители выбрали верную стратегию, заработок компании увеличивается.
Остаточная чистая прибыль
Остаточная прибыль (Residual Income, RI) показывает разницу между чистой прибылью и расходами на собственный капитал.
RI = Чистая прибыль — Балансовая стоимость собственного капитала × Ставка затрат на собственный капитал, %
Это ключевой показатель для оценки эффективности работы инвестиционного центра, который акцентирует внимание на ответственности за получение прибыли и эффективности финансового управления. Показатель RI помогает руководителям принимать обоснованные решения, направленные на улучшение финансовых результатов. Положительная величина RI показывает, что менеджмент компании за анализируемый период нарастил стоимость для акционеров.
Важно учитывать риски, связанные с использованием остаточной прибыли. Например, если стоимость капитала неправильно оценена, это может привести к искажению результатов.
Этап 5: Упадок
Прибыль снижается, издержки растут, клиенты и инвесторы уходят — это признаки стадии упадка. Даже если новые клиенты и есть, чистая прибыль все равно не увеличивается: деньги идут на погашение издержек. Руководство сокращает рабочие места, закрывает филиалы и копит долги.
Но стадия упадка не обязательно приведет к закрытию бизнеса. На этом этапе предприятие все еще можно спасти. Не зря же этот период жизненного цикла в экономической теории называют «Возрождение или смерть». Можно выйти из этой жизненной петли, если своевременно перейти на этап возрождения, то есть вернуться к первой и второй стадиям. Нужно расти, внедрять новые проекты, менять ориентацию, привлекать инвестиции. И тогда за спадом снова последует подъем.
Например, когда уволили Стива Джобса, компания Apple переживала стадию упадка. Но она вовремя поглотила компанию NeXT, которую Джобс создал после увольнения. Так он смог вернуться назад и снова стать генеральным директором. Однако Apple оставался шаг до гибели. Тогда Джобс снял с производства большинство продуктов и сосредоточился на ключевых. Заменил значительную часть менеджмента, уволив тех, кто сопротивлялся переменам. Начал поиск и разработку новых продуктов. В итоге у компании получилось избежать краха. Вначале она создала несколько удачных серий iMac, а затем снова совершила революцию, выпустив iPod, iPhone и iPad.
Показатели эффективности на данном этапе: экономическая добавленная стоимость и рентабельность инвестиций
Экономическая добавленная стоимость
Экономическая добавленная стоимость (Economic Value Added, EVA) показывает, сколько операционной прибыли заработало предприятие за год за вычетом налогов и затрат на привлеченный и собственный капитал. Чем выше величина EVA, тем качественнее менеджмент и больше отдача инвестированных в бизнес средств.
Экономическую добавленную стоимость можно рассчитать двумя способами — через операционную прибыль или рентабельность инвестированного капитала. Результат вычислений будет одинаковый. Он покажет, приносит ли бизнес своим владельцам и инвесторам доход больше, чем они получили бы от альтернативных проектов.
EVA = Чистая операционная прибыль после налогообложения — Среднегодовая величина инвестированного капитала × Средневзвешенная стоимость капитала, %
EVA = (Рентабельность инвестированного капитала — Средневзвешенная стоимость капитала) × Среднегодовая величина инвестированного капитала
Если нужно посмотреть динамику за несколько отчетных периодов, считайте EVA через прибыль. Чтобы выяснить, на сколько и за счет каких факторов вырос или сократился показатель EVA, рассчитывается показатель через рентабельность.
Рентабельность инвестиций
Рентабельность инвестиций (Return On Investment, ROI), показывает, какую отдачу получит компания на каждый рубль, вложенный в проект. Чтобы посчитать ROI, нужно разделить чистую прибыль от инвестиционного проекта на сумму инвестиций.
ROI = Чистая прибыль за отчетный период / Инвестиции × 100%
Если ROI выше нуля, инвестиции можно считать рентабельными, если ниже — убыточными. Этот показатель можно рассчитать для любых видов инвестиций: банковских вкладов, финансовых инструментов. Расчет ROI помогает: спрогнозировать прибыль за следующий период, сравнить показатели компании с результатами ее конкурентов; обосновать вложения для инвесторов, которые ожидают получения доходов; определить реальную рыночную стоимости бизнеса.
Чтобы сравнить инвестиционную привлекательность своего бизнеса со средней по отрасли, предстоит вычислить ROI ближайших конкурентов. Но здесь нужно учитывайте временные явления — на величину ROI могут влиять, например, сезонность, кризис в отрасли. Если рентабельность инвестиций превышает среднюю в данной отрасли, бизнес можно считать привлекательным как для собственников, так и для инвесторов.
Необязательно, что бизнес пройдет все пять этапов в данном порядке. Одни компании приходят к упадку сразу после открытия, другие работают годами и после этапа зрелости у них наступает этап расширения или возрождения. Жизненный цикл каждого предприятия индивидуален и зависит от решений, которые принимает руководство.
Чтобы провести качественную оценку эффективности работы предприятия, необходимо выбрать критерии оценки, соответствующие стадии развития, и использовать различные методы анализа данных о деятельности компании. Компании по-разному выбирают, что им оценивать. Кто-то выбирает показатели интуитивно и уже по факту решает, какие из них оказались полезными, а какие — малоэффективными. К тому же, выбор показателей сильно зависит от отрасли. На перерабатывающем предприятии одни, в торговле через маркетплейсы — другие.
Выберите главный показатель, характерный для вашей отрасли, поищите данные о конкурентах. Например, в открытых отчетах публичных компаний и в отчетах финансовых аналитиков. Так вы составите представление о средних показателях в отрасли. Далее экономисты предлагают оценивать виды эффективности производства. Например, экономическую, рыночную и операционную.
Популярное по теме за месяц
Приказ о премировании: основания, формулировки и образцы
Самозанятость для блогера: зачем нужна и как оформить
Ключевая ставка Банка России: что это и как она влияет на бизнес
