Когда предприниматель начинает работать с финансами, он сталкивается не только с привычными понятиями вроде дохода, расходов и прибыли. Иногда важны и более сложные категории. Одна из них — перпетуитет.
Несмотря на необычное название, принцип действия перпетуитета прост и может быть полезен для расчетов, связанных с инвестициями и планированием пассивного дохода. Рассказываем подробнее, как это работает.
Оглавление
Что такое перпетуитет
Перпетуитет — это поток равномерных денежных выплат, которые продолжаются бесконечно. Проще говоря, это регулярный доход, у которого нет конечной даты.
На практике такие ситуации встречаются редко, ведь в реальности все имеет срок. Но в финансах перпетуитет — удобная модель, которая позволяет оценить ценность долгосрочных источников дохода.
Классический вид перпетуитета — бессрочная облигация, по которой инвестор получает фиксированный купонный доход бесконечно долго.
Зачем знать о перпетуитете самозанятому
Если вы ведете деятельность как самозанятый, перпетуитет может пригодиться в таких случаях:
Аренда или рента — вы можете понять, каким реально будет долгосрочный доход от сдачи квартиры или офиса;
Инвестиции — если вы рассматриваете вложения в облигации или другие инструменты с постоянными выплатами, модель перпетуитета помогает понять их ценность;
Бизнес-оценка — если у вас есть направление, которое стабильно приносит прибыль, с помощью этой модели можно понять его ориентировочную стоимость.
То есть перпетуитет полезен как простой способ взглянуть на регулярные доходы в долгосрочной перспективе.
Зачем знать о перпетуитете директору компании
Для руководителя компании это понятие особенно важно, потому что помогает принимать стратегические решения, например:
Запуск новых проектов. Если новое направление обещает стабильный доход, можно прикинуть, сколько оно будет стоить в долгосрочной перспективе.
Стоимость бизнеса. При продаже или поиске инвесторов часто используют модель перпетуитета, чтобы рассчитать цену компании.
Дивиденды. Если компания выплачивает их акционерам, можно рассчитать, сколько стоит такой поток выплат.
Переговоры. Знание перпетуитета помогает объяснить инвесторам, почему бизнес оценивается именно так.
Помимо прочего, перпетуитет можно использовать при планировании бюджета компании, а также для оптимизации расходов и контроля за финансовыми показателями.
Формула расчета
Формула стоимости перпетуитета выглядит так:
То есть стоимость бесконечного потока равна размеру ежегодного дохода, деленному на ставку доходности.
Виды перпетуитетов
В теории выделяют два основных вида:
Обычный перпетуитет
Выплаты постоянны и не меняются со временем. Пример — бессрочная облигация с фиксированным купоном. Формулу мы показали в разделе выше.
Растущий перпетуитет
Выплаты увеличиваются с определенной скоростью (например, каждый год на величину инфляции). Такой вариант ближе к реальности, ведь доходы часто растут.
Ставка роста всегда должна быть меньше ставки дисконтирования. Иначе формула не сработает.
Как рассчитать перпетуитет: примеры
Пример 1. Аренда недвижимости
Предприниматель сдает квартиру и получает 120 000 рублей в год. Доходность, которую он считает справедливой, — 6%.
PV = 120 000 / 0,06 = 2 000 000
Что это значит
Если дисконтировать будущие платежи под 6% годовых, стоимость такого бесконечного дохода составит 2 млн рублей.
Пример 2. Финансовый инструмент
Инвестор покупает бессрочную облигацию, которая приносит 10 000 рублей в год. Рыночная доходность — 5%.
PV = 10 000 / 0.05 = 200 000
Что это значит
Бессрочная облигация с выплатой 10 000 рублей в год будет стоить 200 000 рублей.
Пример 3. Растущий перпетуитет
Самозанятый планирует получать от проекта 50 000 рублей в год, причем выплаты будут расти на 2% ежегодно. Ставка доходности — 7%.
PV = 50 000 / (0.07−0.02) = 1 000 000
Что это значит
Стоимость растущего потока составит 1 млн рублей.
Ограничения и риски
Редкость в реальности: бесконечных потоков дохода практически не существует;
Зависимость от условий: формула работает только при стабильных выплатах и постоянной ставке доходности;
Риск инфляции: со временем реальные выплаты могут обесцениваться;
Рынок и обстоятельства: доход может прекратиться из-за изменений в бизнесе, законах или экономике.
Итог
Перпетуитет — это модель бесконечного денежного потока. Она полезна для оценки источников регулярного дохода, таких как аренда, инвестиции или финансовые инструменты.
Запомнить просто:
обычный перпетуитет = выплата / ставка доходности;
растущий перпетуитет = выплата / (ставка доходности — рост выплат).
Для самозанятого это удобный инструмент при планировании доходов и оценке проектов.
Для директора компании — база для стратегических решений, переговоров с инвесторами и оценки стоимости бизнеса.
Популярное по теме за месяц
Как расторгнуть договор с самозанятым: полный пакет документов
Пошаговая инструкция, чтобы ИП и ООО зарегистрировали свой бизнес за один день
Как стать социальным предпринимателем: пошаговый план
